春风掠过华亭吴淞江岸，却无法吹散上海滩市场中的恐慌情绪。舟山军北伐辽南捷报频传，「渤海航运」「复州海参」「广宁稻米」三大新股如日中天，引得街头巷尾谈论纷纷。然而，另一端，「淮南盐业」与「山阳漕运」概念股却因金兵南下的消息而暴跌。
股票交易所门前，人头攒动，满是抱头痛哭的股民。一名衣着华丽的商贾跌坐在台阶上，哀叹道：「谁能想到，盐城迁界禁海，一夜之间让盐业崩盘！我家数十年的积蓄，全打了水漂！」
消息传至租界内，富商们更加惶恐，纷纷前往明海银行，用手中的银票换取现银。银行门口，长龙般的队伍绵延数里，甚至引发了小规模骚动。
警督卞五儿骑马巡至银行门前，厉声喝道：「不得聚众喧闹！银行银库充足，谁敢煽动乱局，立刻拿下！」话音刚落，便有几名闹事者被押解离场，人群这才稍稍平息。
上海滩租界都督陆朝西在明海商会大堂内召集紧急会议，环顾众商议员，道：「如今金兵南下，扬州已陷，赵楷小朝廷无力守江南。江北情势危急，影响已传至本地。各位，如不立刻稳住局面，恐酿大乱！」
一名盐商抱拳道：「都督，盐业崩盘，明海银行恐怕要挤兑出问题。这如何是好？」
陆朝西沉声道：「舟山军与明教已在胶东和辽南掌控局势，江南虽危，未必无转机。传令下去，明海银行不许拒兑，银库调配由我亲自监督。商会也会购入‘淮南盐业’股票，平稳市场信心。」
另一位粮商忧心忡忡地问：「那运河航运？山阳漕运股价大跌，商船停摆，江南米价恐怕要暴涨！」
陆朝西笑道：「江南米价暴涨，也未尝不是好事。等扬州局势明朗，我们可趁机囤米增利。眼下要紧的是让百姓看到粮盐不缺，稳住民心。」
四月初，金兵已逼近江淮，扬州方向战局扑朔迷离。上海滩的不安逐渐发酵，谣言四起：「金兵要从祟明滩偷渡苏州！」「舟山军只顾北伐，已弃江南！」
卞五儿再次加派巡警，严查谣言散布者。然而他心中也明白，若局势再无转机，即便有巡警，也难压住乱象。
这日夜里，卞五儿巡视至外滩码头，见远处商船灯火点点，却听一名亲信禀报：「警督，最近江面上多了些陌生船只，自称是南方来的商队，行迹可疑。」
卞五儿眯眼望向江面，沉声道：「通知陆都督，此事需仔细查探。如今内外夹击，上海滩稍有差池，便是万劫不复！」
次日清晨，陆朝西召见卞五儿，面色凝重：「昨夜的船只，我已派人探明，多是逃难至此的江北百姓。虽非金兵，但也不可放松警惕。你即刻加强码头巡防，确保不让一兵一卒混入。」
卞五儿领命，匆匆而去。陆朝西望着窗外的江水，长叹道：「北方战火烧至江南，上海滩终究躲不过这一劫。但只要舟山军未弃此地，我们仍有一线生机！」
四月中旬，舟山军主力从辽南凯旋，第二师邓荣部率先登岸太湖，回防江南腹地。通州、泰州两城相继落入舟山军手中，北路军管仲孙部接管城防，秩序井然。这一消息传至上海滩，各方目瞪口呆。
「舟山军回援速度如此之快，莫非江南真要变天？」外滩的茶馆内，商贾们纷纷议论，面色各异。一名商人忧心忡忡地说：「如今通泰两州已然易手，北路军又直逼江北门户。秀州的袁正更是公然亮出明教身份，这哪里是支援江南小朝廷，这是要取而代之！」
与此同时，秀州传来惊人消息。城内守军徐明发动兵变，杀死团练使朱芾，明教北路军随即接纳这支叛军为第三师，名正言顺地接管了秀州防务。而秀州知府袁正，则干脆宣布自己一直乃明教卧底。
上海滩的市场顿时陷入分歧。有人说：「北方战火刚刚烧到江南，这些人便揭竿而起，根本不顾大局。」另有人反驳：「临安小朝廷早已无力守江南，明教或许是更好的选择。」
股市上，「舟山海运」「渤海航运」再度飙升，而传统的盐业、漕运股则跌入谷底。各地商会的代表们私下频频接触明教在上海滩的代理人，不少人已暗中开始转向。
随即，方梦华亲率精锐骑兵突袭扬州，短短两日光复全城。这一胜利引发了市场的短暂狂欢，「扬州复市」概念股迅速崛起。然而，紧随其后的消息却让整个上海滩再度陷入恐慌：十万金兵早已将扬州重重包围，舟山军陷入孤城之境。
租界内的各大商会中，意见分歧达到顶点。一名江南盐商拍案而起：「方教主再强也不过几千残兵如何抵挡十万金兵？若不早日剃发归顺金人，我等恐将家财散尽！」
一名年轻商人却冷笑道：「临安小朝廷不值一提，金人虽强，终究是异族。明教北伐辽南成功，岂会止步于此？眼下正是与明教联手的机会！」
此时，明海商会内部也在暗流涌动。租界都督陆朝西召开紧急会议，平静地说：「扬州危局，虽令人忧心，但舟山军之力绝非寻常。大当家若无后手，岂敢孤军深入？」
明海银行行长钱玉谨慎提问：「都督，若扬州失守，金兵渡江而来，上海滩岂非不保？」
陆朝西淡然一笑：「舟山军的存在，便是江南最后的屏障。记住，真正的商机，往往藏于风暴之中。」
卞五儿此刻也忙得不可开交，街头巷尾传言四起，有人说金兵即将渡江，上海滩恐成下一个战场；也有人散布消息，舟山军即将全军覆没，明教不过是纸老虎。
「查清这些谣言的源头！」卞五儿在巡查中怒吼，「上海滩决不能乱！」
夜深时分，陆朝西独自站在外滩码头，眺望着远处江面上的明海商船。他低声自语道：「江南已然不再是从前的江南，上海滩也注定要改写历史。大当家，妳到底还能撑多久？」